基金投顾是个产品

虽然说基金投顾可能有多种模式，但是现在的尝试，还是以基金组合为路子的，而这个方向，投顾的产品化、标准化特征就比较强，监管层面的指引也是趋向于投顾策略组合跟基金单品一样有比较明确的类型的，比如偏权益的，偏固收的，偏现金管理的。

至于一些投资者所期待的“大包大揽”型投顾，也就是把择时择势择基都承包的投顾产品，其实是不存在的。而“建议型”投顾，也就是只给投资建议的投顾产品，更无从谈起。

基金投顾作为一个产品，是有自身投资约束的，也必须在约束下进行投资，遵守“游戏规则”。比如说年换手率不超过200%、单只基金（指数基金除外）占比不得超过20%，投顾策略占成分基金规模的比例也有约束。

在当下的游戏规则下，高频交易肯定是用不了的，集中持仓也是用不了的策略，而对于跟投规模较大的投顾策略来说，选基还要考虑标的基金的规模。

这其实跟我们自己买基金有很大不同，自己买基金就没什么约束，这就有点像踢野球，大家就图个开心快乐，没有那么多规矩；哪怕是自己做组合，其实也是有限的自我约束，并没有人盯着你必须合规，而投顾的投资，是正式的11人制足球比赛，规矩很多，必须遵循。而规矩多的另一面就是相对规范、专业。

基金投顾是组合投资

现在的基金投顾产品，主要就是基金组合，做的是组合投资。

而一个基金组合就是一个整体，这就像一个球队，有自己的目标，也有自己的策略，还有结合比赛安排和对手而来的具体技战术安排。

至于目标：有的球队“永远争第一”，有的则是“小富即安”，能拿到中上游排名即可。至于策略：有的球队全攻全守、大开大合，有的则是坚持“1:0主义”。至于具体的技战术安排：则是根据天时和赛程来做出的一些具体变化，比如合理的人员轮换、放弃和重点关照特别场次。

不同的人可能有不同的目标，也会有不同的策略，这很难说对错，只能说适合或者不适合。这个组合，这个整体，能够在收益率、波动率、回撤上能有一个贴近自身目标的不错的综合表现，那就是成功的。

一个优秀的基金组合，绝对不是优秀基金的堆叠，而是合适基金的组合，在组合里，每只基金都是有自身定位的，承担各自的任务，一起为收益率、波动率、回撤控制而努力。

基金投顾不是“单品基金”

柠檬君最近看了一些交易数据。发现可能很多人还没意识到基金投顾，作为基金组合是和单品基金不一样的，交易习惯还是在交易“单品基金”的状态。

抛开一些做行业/主题的基金投顾策略不讲，大多数投顾策略还是偏向于均衡的。投顾策略本身就是组合，已经分散了，真就没有必要买太多同类型的投顾策略。策略买得太多，就相当于在搞平均了。

柠檬君知道很多人都是抱着尝试的心态，体验好的再加码，但是这对于提升收益并没有帮助。最高效的还是去把看好的组合研究透彻（目标、策略、历次调仓是什么？为什么？怎么样？），虽然这比较难，但是啃下来硬骨头，对于自己的投资能力也是很大的提升。“是什么”？“为什么”？搞清楚了，“会怎样”自然也就不是问题了。

另一方面，很多人喜欢“越跌越买”或者“越差越买”，对于优秀的“单品基金”而言或许很对，然而组合可能是有波动和回撤控制的，如果组合做得好，是很难给到“越跌越买”和“越差越买”的机会的，很多人迟迟都买不到预定的仓位……如果看好的投顾表现越好，就越买不到……如果看中的是投顾回撤控制好，然后还要抄个底，这个事儿除非市场很给面子，否则真不太好办。

• 本文分类：百科知识
• 本文标签：无
• 浏览次数：100 次浏览
• 发布日期：2025-03-22 03:55:08
• 本文链接：https://www.3dyc.net/baike/Djz4AMg86v.html